Eu costumo fazer uma pergunta simples a executivos e empreendedores: quanto vale sua empresa hoje sem governança, e quanto valeria com uma estrutura madura de controles, transparência e auditoria?
A maioria responde com silêncio.
Não por falta de valuation, mas porque todos intuem que o valor de uma empresa não está apenas em EBITDA, pipeline ou tecnologia. Está na confiança, e confiança não se declara, se constrói.
Um mercado mais sensível e mais atento
Os últimos anos colocaram empresas de todos os portes sob pressão. Falhas contábeis, informações desalinhadas e decisões pouco transparentes têm corroído valor em poucos dias.
Não é a crise em si, é a velocidade da mudança de percepção.
Uma empresa que ontem valia X pode passar a menos (ou até deixar de existir, como vimos em casos recentes) quando sua credibilidade é questionada. E o inverso também acontece: empresas com controles sólidos e demonstrações auditadas constroem credibilidade e negociam múltiplos consistentemente melhores.
Governança virou variável de valuation.
E, mesmo assim, muitos ainda a tratam como custo — quando é, na prática, um dos maiores investimentos estratégicos possíveis.
No mercado de M&A e captação, empresas que não priorizam governança podem ser avaliadas 30–40% abaixo de seus pares mais maduros. Mas isso não significa que o negócio seja ruim ou que tenha menor valor intrínseco. Significa que o risco é precificado de forma diferente.
Essa não é uma questão moral. É estratégica. É sobre onde e como você quer posicionar sua empresa.
Auditoria não é só um carimbo. Se bem utilizada, pode ser uma alavanca de valor.
E, para isso, talvez seja hora de abandonar a visão de auditoria como um “fiscal do passado”. As auditorias precisam ser percebidas como parceiras estratégicas — sempre independentes, mas capazes de trazer uma perspectiva clara de riscos que contribui diretamente para a criação de valor nos negócios.
Uma auditoria bem executada:
- Eleva a qualidade da informação
- Melhora discussões estratégicas
- Revela riscos relevantes
- Fortalece relações com mercado e reguladores
E responde questões fundamentais:
- Gerenciamos adequadamente nossos riscos?
- Cumprimos nossas obrigações societárias e regulatórias?
- Temos processos confiáveis e eficientes?
- Entre outras questões essenciais para a maturidade do negócio.
Tenho visto negociações serem destravadas — e valuations melhorarem — apenas com a entrada de um processo estruturado de auditoria e governança.
O custo invisível de não priorizar governança
Quando governança não é priorizada, a empresa perde não apenas valor. Perde acesso.
Fundos institucionais não avançam conversas. Linhas de captação — mesmo destinadas a investimento em boas oportunidades — chegam com custo de capital mais elevado. Reguladores surgem com exigências e pedidos de informação para adequação regulatória, exigindo preparo e maturidade.
E, quando isso não é atendido adequadamente, surgem consequências que consomem tempo, reputação e capacidade de execução.
Reconstruir credibilidade em modo emergência custa mais, demora mais e nem sempre entrega os efeitos necessários.
A oportunidade existe — mas fica com quem está pronto
O mercado cria janelas únicas: captação, consolidação, expansão. Essas portas realmente se abrem — mas só permanecem abertas para quem tem estrutura.
Governança não acelera apenas decisões futuras. Governança habilita oportunidades que não surgem para empresas sem preparo.
Uma provocação ao próprio mercado de auditoria
Com ferramentas de modelagem, análise de dados (analytics), automação, robotização, IA generativa e outras soluções, talvez não faça mais sentido trabalhar apenas com testes por amostragem quando hoje é possível analisar volumes muito maiores. Talvez não faça mais sentido depender apenas relatórios estáticos quando o negócio é dinâmico. E talvez uma postura excessivamente distante não ajude quando o cliente realmente se beneficia de visão técnica e antecipação.
Evoluir não reduz independência. Pode ampliar relevância.
No fim, a pergunta central permanece
Quanto vale sua empresa antes da governança? E quanto valerá depois?
A diferença entre esses dois números costuma superar — e muito — o custo de qualquer projeto de auditoria e gestão de riscos.
Governança e transparência são ativos relevantes das empresas.
E, em um mercado cada vez mais sensível à confiança, são ativos que fazem preço.
Se existe alguma distância entre o que sua empresa é e como ela é percebida, vale aprofundar essa conversa. Não para vender auditoria — mas para identificar onde há valor sendo deixado na mesa.
Autor: Thiago Brehmer
